债券市场“科技板”扬帆起航 已有36家企业宣布发行科技创新债券

中国银行间市场交易商协会（以下简称“交易商协会”）5月7日发布《关于推出科技创新债券构建债市“科技板”的通知》后，市场反响热烈，多家机构积极参与注册发行。

《证券日报》记者从交易商协会获悉，截至5月8日，已有36家企业公告发行科技创新债券，发行规模合计210亿元；14家企业开展注册申报，注册规模合计180亿元。

提升企业科技创新能力

记者了解到，此次共有26家科技型企业参与科技创新债券注册发行，预计总体规模235亿元。具体来看，立讯精密、科大讯飞、吉利控股等9家民营企业，中创新航、浪潮电子、京东方、晶合集成等公众企业和地方国企均发布了发行公告，共22家企业预计发行规模合计达150亿元；迈威生物、蔚能电池等4家科技型企业进入注册通道。发行人行业全面覆盖人工智能、芯片制造、高端装备制造、生物医药等科技创新领域；募集资金灵活运用于补充企业营运资金等，提升企业科技创新能力。

吉利控股相关负责人表示，汽车行业竞争激烈，技术迭代更新快，资金需求量很大，交易商协会此次推出的科技创新债券，有效为吉利集团降低了资金成本、优化了融资结构，助力企业盘活多项无形资产，为在电动化、智能化、自动驾驶等领域的研发路上装上了“债市引擎”。

此外，截至5月8日，有24家股权投资机构参与科技创新债券注册发行，预计总体规模近155亿元。具体来看，元禾控股、鲁信创投、金合盛等14家股权投资机构公告发行，预计发行规模60亿元；君联资本、启明创投、东方富海、毅达资本、金雨茂物、泰达科投、中科创星等10家股权投资机构进入注册通道，其中7家为民营企业，多家机构设置票面利率跳升、转股等条款。股权投资机构募集资金精准用于信息技术、智能制造等科技创新领域的基金出资和股权投资，为该领域的科技型企业提供股性资金支持。

元禾控股相关负责人表示：“科技创新债券为我们提供了新的融资方式，尤其是在传统融资渠道受限或周期不匹配时，通过发行科技创新债券引入银行间市场的长周期资金，一定程度缓解了私募股权投资机构的募资难问题。”

还有10余家发行主体引入多元化增信措施，充分发挥政策性工具与市场化增信合力，创新科技创新债券风险分担机制。东方富海、中科创星、毅达资本等股权投资机构积极探索运用科技创新债券风险分担工具这一新型政策性支持工具。应流机电借助民营企业债券融资支持工具（“第二支箭”）首次进入银行间债券市场直接融资，拓宽了科技型企业融资渠道。中债信用增进公司助力蔚能电池，通过资产支持票据盘活科技型企业存量资产。此外，西科控股、鲁信创投等引入金融机构创设的信用风险缓释工具进行增信，中金环境、无锡创投由母公司提供担保，共同为企业融资提供坚实保障。

实现科技与金融“双向奔赴”

多家金融机构作为主承销商，充分发挥了主导推动作用，为债券市场“科技板”正式开板增势赋能。

记者了解到，工商银行本次主承销的科技创新债券，在满足企业传统需求的基础上，进一步支持股权投资、基金出资等权益需求，重点支持资金投早、投小、投长期、投硬科技，有效提升金融支持科技领域的服务能力。

为进一步了解发行人需求，主承销商积极对接提供针对性服务。农业银行投资银行部总裁王飞表示，西科控股在科创领域的股权投资和基金运营经验丰富，对于适配科创股权投资特点的债券产品具有明确需求。农业银行在交易商协会指导下迅速开展产品推介与设计，积极帮助发行人梳理科创标的，精准解决融资痛点，对于科技、产业、金融的融通发展具有重要的示范意义。

“迈入成长期和成熟期的科技型企业商业扩张与资金需求共振提升，债市资金兼具规模化、成本低、久期长等鲜明特征，与此发展阶段的主体更相适配。”中信银行投资银行部/科技金融中心总经理匡彦华表示，短期来看，科技创新债券的政策优化和发行扩容，既为优质科技主体点亮了“聚光灯”，也为债市资金流向科技领域启动了“直通车”。从更长远的视角审视，债市“科技板”为科技型企业登陆资本市场提供了一项新选择，能够进一步激发多元化金融资本对于科技的价值发现和资源配置。

在中信证券相关负责人看来，科技创新债券开辟了通过债券市场参与前沿技术价值成长的新路径，为投资者提供多元化配置选择，实现科技与金融的“双向奔赴”。

科技创新债券注册发行标志着债券市场“科技板”扬帆起航。交易商协会表示，下一步，在中国人民银行的指导下，将继续扎实做好科技金融大文章，持续推动更多科技创新债券项目落地，重点聚焦引入金融活水，推动科技成果转化，激发创新活力。